新年A股行情，可谓是气势如虹，沪指已经连收11根阳线，创下了25年来的最长连涨纪录。而在本周五，在A股继续上行的同时，全球股市也集体大涨，恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数等，都齐创本轮行情新高。

而在本周的行情中，不仅蓝筹白马股继续走强，题材炒作也如火如荼，区块链板块成为新年最大热点。如此火爆的行情，已经有人喊出“大牛市来了”！是否真是如此，今天达哥与牛博士就此展开讨论。

牛博士：达哥，你好，新年行情真是太强了，如何评价近期的11连阳走势？

道达：回过头来看，新年第一个交易日（1月2日），沪指怒涨41点，留下向上跳空缺口，彻底摆脱年前的盘整格局，似乎就已经预示着一波强势上攻行情已经开始。不过即便如此，还是很少有人会想到，这一波行情，竟然连续上涨了11个交易日。这样的行情，确实是A股历史上罕见的，即便是融资盘疯狂涌入的2015年，也没有出现过这样的情况，而且还是在成交量并没有急剧放大的环境中出现。

而在本周，尽管指数已经冲上3400点，似乎到了一个相对高位，但个股的激情，却完全没有消退的迹象。消费类的白马股，周期类的地产、有色、煤炭，题材炒作的区块链，各种机会层出不穷，真是要啥有啥。所以，这样的行情，虽然似乎总是感觉到了要调整的时候，但多头总有炒作的对象，行情就始终往上涨。

而在这一波行情中，强势个股的涨幅非常大。今天做了个统计，在本轮11连阳行情中，出现多只大牛股，而且是分属不同的板块。比如，涨幅最大的华森制药和荣安地产累计涨幅超过70%。其次，贵州燃气涨幅达到58%，而区块链板块的两只龙头易见股份和新晨科技涨幅分别达到59%和53%。

牛博士：多个板块全面开花，轮番表现，这样的行情，让人感觉牛市已经到来。

道达：首先，周边市场其实早已经是牛市了，纽约股市自然不用多说，不停创出历史新高。而港股市场，其实从去年开始，也一直是按照牛市的节奏在运行，周五恒指报收于31412.54点，距离2007年历史高点31958.41点只有几百点，也就是不到2%的涨幅，港股就要创历史新高了。相对而言，A股市场感觉还在牛市的酝酿之中，不过即便如此，却已经有不少人喊出“大牛市已经来了”的口号。

昨天，我就看到有一些职业投资人判断说，11连阳，意味着A股大牛市来了。对于“A股大牛市”的观点，有些观点不完全认同，但也有观点是比较认同的。比如，其中一个观点认为，股市将在融资功能方面持续发挥重大作用，持续提高股权直接融资的比例，从而间接达到提高中国企业的科技创新能力和优化中国产业结构的战略目标。

确实，如果A股市场要在宏观经济中发挥融资功能方面发挥重要作用，那么必须要营造一个良好的市场氛围，而一轮牛市到来，无疑对新股发行将起到关键作用。同时，也只有一个牛市行情，才能消化这么多的新股。否则，如果行情不好，新股融资面临压力，那么提高直接融资比例也会面临压力。

牛博士：看样子，达哥也比较赞同牛市已到的结论？

道达：其实，去年下半年，我曾经在道达号（微信号：daoda1997）文章中说过，从中长期看，A股市场已经进入牛市初期。从2016年初的低点2638点算起，到现在的3400点，沪指累计涨幅近30%，这至少是一轮技术性牛市，或者是慢牛行情。所以，现在到了2018年，这一波慢牛行情依然在继续。

但更为重要的一点是，这轮牛市依然是结构性牛市，也就是少数蓝筹股、白马股的牛市。而近期，虽然一些题材股开始轮番表现，但对中小创而言，却并没有摆脱弱势格局。截至周五，上证50指数已经创出去年以来的收盘新高，沪深300指数也逼近前期高点。但反观中小板指数和创业板指数，表现明显要差得多。而本周五，创业板指数甚至是逆势大跌1.03%。所以，即便大家可以对中长期行情保持乐观，但还是那句话，心里要清楚什么是强的，什么是弱的？

牛博士：现在的问题是，大盘已经11连阳，调整随时可能出现，你觉得操作上应该注意些什么呢？

道达：首先，我认为大家需要做的，应该是忘记11连阳。11连阳已经成为过去，继续强调这一点，意义已经不大。当然，短期的调整确实也随时可能出现，甚至不排除单日大幅下挫的可能。但是，看一下大盘的周线和月线，从中长期角度看，市场依然是处于一个较强的趋势之中。

其次，在操作层面，我认为大的机会，依然是在大盘蓝筹股上。今年6月份，A股将正式纳入MSCI，增量海外资金进场后，大概率还是会买入这一类个股，所以我认为持股的重心，还是在优质白马股上。

那么，近期各种题材股的炒作也非常热闹，是否有必要去参与？答案也是肯定的。说句实话，任何一个置身于股市中的人，谁又把“投机”和“投资”分得那么清楚呢？虽然有一字之差，但是如果发音稍微模糊一些，“投机”和“投资”两个词又是如此的接近。更何况，任何一个炒股的人，谁又能够绝对抵挡得住题材炒作的诱惑呢？谁又不会对一些“性感”的题材而动心呢？但是，在动心的同时，心里还是一定要清楚，哪些诱惑值得你去长情，哪些诱惑只不过是过眼云烟。

所以，题材股可以参与，但我个人认为，最好还是适当地去参与，控制好风险，设好止损价，轻仓参与是可行的。另外就是，对于近期一些已经涨幅过大的品种，也不要去追高，短线参与一些有题材，但涨幅还不算太大的个股就行了。

最后，提醒一下大家。一、《庖丁解股年末特辑&2018少数派报告》的观看及阅读入口将于2018年1月30日关闭（PDF版本中庖丁解股年末特辑的视频观看二维码将于1月16日失效）；二、原每周日更新的庖丁解股，因可能涉及改版（改版前不再更新），原有的庖丁解股节目将于1月30日全部关闭，之后将不能收看。因此，购买了上述两个产品的朋友，请尽快做好笔记。

沪深300指数仓位参考

日期：2018年1月14日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（本文封面图片来源于摄图网）